巴克莱对NB族群看法保守
Helan 2015-03-06 10:00
台股电子下游硬件开始吹保守风，巴克莱证券亚太区下游硬件制造产业首席分析师杨应超亲征西班牙巴塞罗那，参加全球移动通讯大会（MWC）后，对组装代工厂、NB（笔电）族群的看法比先前更加保守；摩根大通证券则是降评纬创（3231）至「中立」。
杨应超在MWC会后说，「跟CES展时一样，今年还是找不到杀手级电子新产品。」对应至相关台系厂商，杨应超在PC ODM厂中，对纬创、广达的后市最为保守，均给予「劣于大盘」投资评等。
巴克莱最新的预期是，NB、桌面计算机（PC）、主板本季出货量将低于过去季节性淡季表现，尤其NB出货量恐衰退17%，大幅劣于季节性淡季的季减13%。加上消费者想等待Windows 10下半年问世，放眼第2季，PC销量恐持续走弱。
摩根大通证券科技产业分析师陈威元则指出，纬创在苹果iPhone业务上的不确定性愈来愈高，获利展望变量横生，将纬创投资评等由「买进」、降评至「中立」。
小摩中止过去九个月以来对纬创的乐观看法，促使外资昨日大卖纬创1.8万张，改写2011年3月30日以来单日最大卖超纪录。统计过去半年，外资对纬创的持股于去年11月初达高峰、持股比例逾54%，后开启波段卖超，迄今已减码22万张持股，持股比例降至45%左右。
小摩的观察是，iPhone 5c的出货量只会愈来愈少，对纬创的产能利用率、毛利均有负面影响；其次，先前市场传出苹果可能推出新的4吋iPhone，但迄今并未看到任何供货商开始生产苹果4吋iPhone产品。再者，就算纬创想抢进大尺寸iPhone组装供应链，然考虑良率问题，以及鸿海与和硕竞争力强大，纬创想切入大尺寸iPhone，并非易事。
因为对NB／PC ODM（设计代工）族群偏保守，杨应超建议，现在投资相关族群应寻求有殖利率保护者为宜。
