今年上半年，1月-3月下旬存储现货市场保持强势的上涨趋势，而自3月末起，市场开始呈现明显的结构性分化。行业SSD受上游资源供应不稳定、主流QLC资源采购成本突破0.20美金/GB，同时PC OEM等核心客户需求有较强的支撑驱动下，行业SSD价格整体保持稳步向上。渠道DDR5、嵌入式LP4X/LP5X受需求疲弱拖累、资源价格走跌以及同业竞价出货等影响，导致价格相继下滑，但6月中旬起，在资源上涨且供应紧缺的带动下，价格均开始止跌反弹。反观渠道SSD、DDR4内存条，受低端资源持续冲击、市场买气冷清，价格持续下探下，渠道SSD、DDR4内存条Q2累计跌幅分别高达20%、40%左右。

从合约市场来看，预计三季度原厂包括服务器、手机、PC市场等在内的NAND、DRAM价格多数将维持双位数增长，将对现货市场如行业SSD等产品形成带动作用，主流资源供应紧缺成本压力高企持续，预计Q3行业SSD价格仍具备一定的涨价空间；行业/渠道DDR5、嵌入式LP4X/5X等若资源端仍保持上涨且供应趋紧，价格或将跟随成本上涨；而渠道SSD及DDR4内存条在实际需求未见好转、部分存储厂商优先以接单为主的情况下，短暂时间内价格或将继续承压。

具体来看：

回顾二季度，渠道SSD和DDR4内存条需求持续走弱，Q2 SSD累计普遍跌幅超20%；DDR跌幅约近40%。主要源于渠道客户库存水位高企，除刚性补货以外询单稀少，即便压低报价也难以拉动需求改善，尤其是受传统DIY装机需求持续低迷下，渠道零售端出货更加艰难。而渠道DDR5内存条市场需求强于DDR4内存条，加上不易受低端资源冲击，且上游资源供应较为紧缺，6月份开始价格止跌反弹。渠道市场已然出现分化。步入三季度，在开学旺季来临之前，部分Q2业绩不及预期的渠道厂商在以接单出货为主的情况下，渠道SSD和DDR4内存条价格难以止跌。

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原厂去年四季度起，核心战略资源普遍倒向服务器市场，导致部分PC OEM供应支持力度偏低，存在供应缺口的PC OEM转向国内行业存储厂商寻求供应，另外，虽然头部PC厂商凭借规模优势拥有更强的争取供应的能力，但面对原厂连续大幅度拉涨价格，cSSD NAND单价已然高达约0.30美金/GB，成本压力剧增的情况下产品降容趋势显著，入门级机型从512GB SSD降至256GB。而原厂供应大多以512GB及以上容量为主，行业厂商在256GB这一容量点拥有更高的议价话语权，二季度行业SSD价格整体稳步上涨。另外，Q2主流QLC资源平均售价高达0.20美金/GB，下半年供应趋于紧张，生产成本将保持高位；同时，原厂Q3面向PC的cSSD合约价涨幅预计将落在15%-25%区间，也将对行业市场SSD形成带动作用，预计Q3行业SSD价格仍具备一定的涨价空间。

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LPDDR4X因资源价格小幅下行、同业低价出货较为激进，5月份LP4X成品价格开始走弱，而6月中旬起，LPDDR资源价格止跌反弹，并带动LP4X/5X成品价格开始上涨。从需求上看，海外客户对低容量LPDDR产品需求相对较强，但国内市场买气偏淡。更重要的是，近期部分终端客户直接与原厂锁定LPDDR资源供应，未来原厂可供资源或将进一步减少带动价格上涨，存储厂商采购成本继续上升，LP4X/5X成品价格或将跟随资源成本而调涨。

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上游资源方面，Flash Wafer、DRAM资源价格维持不变。

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