闪迪公布2025财年第四财季（截至2025年6月27日）业绩，Non-GAAP下，该季度营收19.01亿美元，环比增长12%，同比增长8%；毛利润率26.4%，环比增长3.7个百分点，同比下降10个百分点；经营利润1亿美元，环比大增49倍，同比减少61%；净利润4200万美元，环比扭亏为盈，同比减少76.7%。

Non-GAAP下，闪迪2025财年全年营收73.55亿美元，同比增长10%；毛利润率30.3%，同比增长14.5个百分点；经营利润6.89亿美元，同比增长323%；净利润4.4亿美元，同比增长188%。

数据来源：闪迪，图表制作：CFM闪存市场

数据来源：闪迪，图表制作：CFM闪存市场

闪迪CEO David Goeckeler表示，该季度业绩强劲，营收和非 GAAP 每股收益均超出预期，bit出货量和平均售价均实现中个位数增长。闪迪将继续在创新与运营重点之间取得平衡。BiCS8 的量产将为其客户带来全新水平的性能、密度和能效。凭借高带宽闪存 (HBF)，闪迪正在为 AI 推理解决方案打造全新典范。随着需求改善和行业基本面增强，闪迪已做好准备，推动可持续增长，扩大利润率，并创造强劲的现金流。

按业务划分，

云业务营收为2.13亿美元，环比增长8%，同比增长25%；

客户端业务营收11.03亿美元，环比增长19%，同比增长3%；

消费者业务营收5.85亿美元，环比增长2%，同比增长12%。

该财季，闪迪将库存周转天数从150天减少至135天。闪迪CEO David Goeckeler在财报会议上表示，随着先进技术节点切换和产品生产调整，库存周转天数已显著减少，部分产品供应已出现结构性紧张的现象。

该财季闪迪还开始实施提价措施，旗下几款产品已实行分配销售，这将支持进一步提价。闪迪将继续根据市场状况调整供应，重点在于实现健康且可持续的盈利水平。

应用领域

在AI PC需求及智能手机换机周期的持续提振下，PC和移动市场的存储平均容量呈上升趋势。闪迪预计今年下半年Windows 10 终止支持和后疫情换机潮将推动市场进一步发展。

另外，闪迪表示客户在AI驱动的工作负载和超大规模需求上展现出强劲势头，带动云业务bit出货量和市场份额实现增长，数据中心占总出货量超过12%。

资本支出

闪迪表示，资本支出总额主要根据节点转换和供需匹配而波动，2025 财年资本支出的大部分是为了支持 BiCS8 技术投资。基于超大规模云服务提供商资本支出同比增长47%，高达3680亿美元，同时对亚洲和欧洲的投资也在增加；闪迪旗下全栈NAND到SSD产品组合将支持AI和云基础设施建设的爆炸性增长。

技术创新

闪迪与 SK 海力士建立了生态系统合作伙伴关系，以标准化HBF技术规范，预计 HBF技术将于2026年上市，包括控制器在内的产品样品将于2027年推出。

CMOS键合阵列 (CBA) 架构为基于QLC的SSD带来性能与成本优势。闪迪基于BiCS8的SSD已获得所有主要PC OEM厂商认证，目前，正与头部OEM厂商推进更多SSD认证工作。新一代存储解决方案已获得关键手机客户的出货批准，瞄准高端市场。同时将产品线扩展到高性能应用场景，包括汽车级存储。

闪迪推出面向创作者和玩家的新一代便携式SSD及高性能U盘，与任天堂 microSD Express和 Xbox C50 扩展卡等拓展游戏领域联合品牌合作。闪迪凭借产品创新与全新产品线，实现强劲的季节性渠道销售。

闪迪还推出容量达256TB的NVMe企业级固态硬盘，搭载业内领先的UltraQLC™平台，为AI性能、容量和效率设立了新标杆。闪迪正推进客户对计算和存储eSSD的资质认证，包括与NVIDIA GB300和多个超大规模云服务提供商的合作。

市场展望

展望第四财季（2025年7-9月），Non-GAAP下，闪迪预计营收为21亿美元-22亿美元，毛利率为28.5% - 29.5%，运营费用为4.15亿美元-4.3亿美元，其中包括 1000 万至 1500 万美元的未充分利用费用和约 6000 万美元的晶圆厂启动成本。闪迪将继续致力于投资其 BiCS8 节点和高带宽闪存技术，并力争通过这些技术进步实现 15% 左右的复合年增长率。

来源：闪迪