Q3营收同比增长131%，Non-GAAP净利润同比大增341%

慧荣科技公布2026年第三季财报。报告期内 ，公司实现营收达5.6亿美元，连续4季创历史新高，环比增长24%，同比增长131%；Non-GAAP净利润1.49亿美元，环比增长79.4%，同比增长341%；毛利率53.7%，营业利益率32.1%。

从三大产品线来看，Ferri及企业级启动盘解决方案成长最为强劲，第三季营收环比增长75%至80%，同比增长高达2,580%至2,585%；SSD主控芯片营收环比增长20%至25%、年增55%至60%；嵌入式eMMC及UFS主控芯片营收虽环比减少10%至15%，但仍较去年同期成长35%至40%。

慧荣总经理苟嘉章表示，公司正加速从消费性NAND Flash主控芯片供应商，转型为横跨AI基础设施至边缘计算的主控芯片和存储解决方案供应商。第三季营收、毛利率及营业利益率同步成长，主要受益于Ferri车用与边缘AI解决方案、企业级启动盘，以及边缘SSD主控芯片需求增加，加上新一代MonTitan企业级与AI SSD主控芯片开始放量，共同推升营运表现。

原厂转向企业级，慧荣以产品布局和供货稳定性抢占新机

苟嘉章指出，NAND产业正经历重大变革，随着企业级与AI储存需求持续增加，相关应用占整体NAND供应的比重逐步攀升，也进一步推升NAND闪存价格。为应对市场变化，NAND原厂逐渐将资源转向高容量企业级SSD，并缩减部分消费市场的投入，包括PC、移动设备、物联网、车用及企业级启动盘等领域，反而为慧荣带来新的市场机会。

在产品布局方面，慧荣持续投入eMMC与UFS解决方案、6纳米PCIe Gen5边缘SSD主控芯片，以及4纳米MonTitan PCIe Gen6企业级与AI SSD主控芯片，同时扩充Ferri与企业级启动盘产品组合，抢攻AI数据中心、AI服务器、边缘AI及实体AI等应用市场。

针对存储价格上涨，苟嘉章分析，虽然NAND成本攀升，可能使部分消费性装置面临价格压力，但企业级与Ferri客户更重视供货稳定性，而非单纯的价格竞争。随着企业级与AI相关产品占营收比重持续提高，加上在手订单及客户需求能见度提升，公司对后续成长保持乐观。

Q4营收预计季增5%至10%，全年营收有望同比翻倍

展望第四季，慧荣预计营收介于5.88亿至6.16亿美元，环比增长5%至10%，同比增长111%至121%；毛利率有望提升至54%至55%，营业利益率亦可能提高至36%至37%。慧荣预期，2026年全年营收将创下历史新高，同比增长超过100%。此外，企业级与AI产品的营收贡献仍处于初期阶段，后续成长空间值得关注。