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贝恩资本对TMC出售丢新提案,反垄断审查未过关、钱照付

Helan 2017-09-05 18:45

日刊工业新闻(Nikkan)于5日报导,东芝存储器(TMC)出售案,再现重大变量。先前与韩国业者SK海力士(SK Hynix)结盟的贝恩资本(Bain Capital),日前再丢出一大让利提案,承诺在2018年3月底前,即使东芝存储器出售案尚未通过各国反垄断审查,贝恩方面也会支付并购金,针对东芝(Toshiba)资不抵债的下市危机开出猛药。

此外,贝恩资本与SK海力士找来重量级队友,据报导苹果(Apple)也将加入这组新日美韩联盟,出资金额约落在2兆日圆(182亿美元)上下。

事实上,东芝存储器出售案扣除掉议决权如何分配问题之外,尚有两大课题待解决,一是西部数据提讼,二是反垄断审查是否过关。以西部数据(WD)、产业革新机构(INCJ)、日本政策投资银行(DBJ)为主的新日美联盟,便是以可撤回诉讼作为最大卖点,希望能藉此夺下东芝存储器。

然而,早在6月便取得优先交涉权的SK海力士及贝恩资本一方,却在SK海力士始终不愿放弃议决权的强硬态度下,默默遭评估不适宜作为出售对象,几乎形同出局。而这次的新提案内容,外界解读为贝恩资本与SK Hynix求逆转复活的大绝招。

因为一般而言,反垄断审查需时约半年,为赶上2018年3月底钱关大限,东芝存储器必须在2017年8月底前敲定合约才来得及。眼看如今期限已过,买家仍尚未敲定,东芝下市危机大增。而贝恩资本的新提案一出,无疑给东芝打下一剂强心针,等同握有保住下市危机的一个选项。

更何况,贝恩资本的提案内容还不只对东芝下市危机作出回应,针对西部数据诉讼、产业革新机构以解决诉讼作为出资前提要件等难题,贝恩资本提议在支付款项的阶段,由东芝与贝恩资本各持近半议决权。待西部数据诉讼案件解决后,贝恩资本再将议决权移转给产业革新机构,留一条让日本官方力量也能参与的路。

只不过,贝恩资本这项看似处处为东芝着想的提案,究竟可行性如何,是否有魔鬼藏在细节中。日刊工业新闻引东芝关系者指出,目前尚在提案阶段,东芝将针对细节内容作出精查才能判断可行性。但也不乏交涉关系者透露,或许贝恩资本的提案是当前最适合的买家。

另一方面,尽管东芝为了存储器事业出售案几乎已忙得不可开支,但其它衰事可没停止找上门。日前,日亚化学工业(Nichia)对东芝旗下子公司东芝映像解决方案(TVS)提出专利侵权控诉。美国S&P公司则是调降东芝集团的无担保社债评价。东芝集团要想重新站起来,还得有许多问题必须一一解决。

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