野村证：转进iPhone5S供应链
Helan 2013-09-09 09:18
苹果iPhone5C与iPhone5S亮相在即，外资圈开始弥漫着「获利了结」的氛围，港商野村证券基于股价涨幅考虑，昨（8）日建议由富智康（FIH）、和硕（4938）、台郡（6269）等iPhone5C供应链，转进AAC、鸿海（2317）、大立光（3008）等iPhone5S供应链。
巴克莱资本证券亚太区下游硬件制造产业首席分析师杨应超指出，iPhone5C与iPhone5S将各自有FDD与TDD版本，其中iPhone5S将供应黑、白、金等3色外壳，以及16/32/64GB容量（128GB这次不会推出），而除了金色外壳外，还新增指纹辨识功能，并搭载较快处理器与双LED闪光灯，但屏幕仍然维持4吋。
至于iPhone5C，杨应超指出将供应比iPhone5C更多的黑、白、蓝、绿、粉红等5色外壳，与16/32/64GB容量，基本上就是目前iPhone5的塑料机壳版，未绑约的零售价格将定在350至400美元左右。
但因iPhone5S初期仍有良率问题，加上电信业者备货态度谨慎，杨应超将第3季iPhone出货量预估值由3,500至3,700万支下修到2,800至3,000万支，待第4季良率渐上轨道后，iPhone出货量才会由4,700至4,900万支调升到5,400至5,600万支。
而iPhone5S初期良率的不确定性，成为近期外资圈「是否该获利了结苹果概念股」的主要原因，野村证券科技产业分析师李佳伶从另一较角度指出，相较于iPhone5，这次iPhone5S与iPhone5C对供应链厂商所带来的附加价值其实有限，原因包括下列两点：
一、整体而言，由于iPhone5C零组件除了彩色机壳外，几乎都是来自于iPhone5，因此，iPhone5S与iPhone5C能带给零组件厂商的ASP价值是呈现年成长率微幅下滑的。
二、下半年iPhone5S与iPhone5C的零组件拉货约7,000万支，与去年同期几乎没成长，且组装量约6,000至6,500万支，比重各约一半。
而随着部分苹果概念股股价已大涨一波，李佳伶认为获利了结魔咒还是可能在今年发生，基于指纹辨识良率等因素考虑，初期iPhone5C的出货量会大于iPhone5S，故建议将资金由第3季已先涨的FIH、和硕、台郡等iPhone5C供应链，转进第4季股价还有表现空间的AAC、鸿海、大立光等iPhone5S供应链。
