存储器原厂Q3财报业绩抢眼,然涨价优势不在,Q4恐难挡衰退之势

前 言

2018年Q3出货旺季,在存储器Bit出货量增加带动下,存储器原厂财报业绩抢眼。然而,存储器涨价优势不再,存储厂商Q4财报恐难抵下滑之势。为了平衡市场供需,以及提高市场竞争力,存储器原厂一方面加快96层3D NAND和1ynm DRAM量产的步伐,提高成本优势,另一方面控制产出,以免供过于求的情况更加严重。原厂此举将有助于NAND Flash和DRAM价格的稳定。

1. 存储原厂Q3财报业绩抢眼,然NAND价格大跌超60%,引原厂产能“紧急制动”

近3年NAND Flash综合价格指数走势图近3年NAND Flash综合价格指数走势图中国闪存市场网www.chinaflashmarket.com,数据截止至2018年10月31日

2018年以来,Flash原厂持续扩大64层3D TLC NAND供货,且以256Gb和512Gb供货为主,再加上美光和英特尔64层1Tb QLC NAND在市场应用,导致市场供过于求。即使在Q3出货旺季,NAND Flash价格也依然表现跌势。据中国闪存市场ChinaFlashMarket数据,Q3 NAND Flash价格指数下滑22.5%,相较于Q2 24.6%的跌幅略有收窄。截止到10月底,2018年NAND Flash价格累积跌幅高达63%,其中高容量SSD跌幅高达55%,eMMC价格跌幅达50%,闪存卡价格跌幅超过50%。

在NAND Flash价格跌幅持续扩大的环境下,存储器原厂Q3财报却表现抢眼。其主要是因为三星、苹果、华为等高端旗舰机容量向512GB升级,以及SSD向高容量转移需求带动下,Flash原厂NAND Flash bit出货量增加,从而抵消了Q3市场价格下滑的影响。据各家公布的财报数据显示,三星Q3净利润13.15兆韩元,同比增长17.5%。美光Q4净利润43.25亿美元,同比增长82.6%。SK海力士Q3净利润4.69兆韩元,同比增长54%。英特尔Q3净利润63.98亿美元,同比增长42%。

近2年,存储器原厂净利润持续走高,除了市场对NAND Flash容量需求增加外,DRAM和NAND Flash价格上涨也是主因。如今NAND Flash价格大跌,据中国闪存市场ChinaFlashMarket数据,每GB价格下探至0.08美金,已逐渐逼近部分厂商的成本价。此外,DRAM价格也有明显的松动,再加上进入传统的Q4需求淡季,三星、西部数据、美光、英特尔等Q4财报难抵下滑之势,均预告营收或利润会有所下滑。

为了提高产品竞争力,存储器原厂正在加快有成本优势的96层NAND和1ynm DRM技术量产。同时,为了平衡市场供需,原厂产能采取“紧急制动”,其中西部数据宣布Fab工厂减少产出量,并推迟96层技术的下一步扩产计划,三星扩产平泽厂DRAM产线计划也有所调整。原厂此举将有助于NAND Flash和DRAM价格的稳定。

2.2018年第三季度原厂财报数据分析

三星/Samsung

▼ 三星Q3净利润13.15兆韩元,同比增长17.5%,环比增长19.1%

  • 1. Q3营收65.46兆韩元,同比增长5.5%,环比增长12%;营业利润17.57兆韩元,同比增长20.9%,环比增长18.2%;
  • 2. Q3半导体业务营收24.77兆韩元,营业利润13.65兆韩元;其中存储器业务营收21.05兆韩元;
  • 3. 全年资本支出预估31.8兆韩元,其中半导体支出24.9兆韩元,显示器支出3.7兆韩元;
  • 4. 扩大差异化产品高密度服务器DRAM、HBM2、高密度MCP等,巩固技术领先地位;
  • 5. 进入Q4,半导体市场疲软,预计三星整体盈利将下滑。
  • 注:三星2018财年Q3财报,即2018年7-9月数据

西部数据/Western Digital

▼ 西部数据Q1净利润5.11亿美元,同比下滑25%,环比下滑32%

  • 1. Q1营收50亿美元,同比下滑3%;营业利润6.86亿美元,同比下滑24%;
  • 2. HDD营收25亿美元,Flash营收25亿美元,各占大约50%;HDD季度出货3410万块,同比下滑19.2%,环比下滑12.6%;
  • 3. 按业务划分,客户端设备营收26.5亿美元,客户端解决方案营收9亿美元,数据中心设备&解决方案营收14.5亿美元%;
  • 4. 在大容量企业级、监控HDD以及嵌入式闪存解决方案的收入增长超过去年同期的30%;
  • 5. Q2营收预估42-44亿美元,毛利率26%-27%,营业费用9.1-9.3亿美元。
  • 注:西部数据2019财年Q1财报,即2018年7-9月数据

美光/Micron

▼ 美光Q4净利润43.25亿美元,同比增长82.6%,环比增长13.1%

  • 1. Q4营收84.4亿美元,同比增长38%,环比增长8.2%;营业利润43.77亿美元,同比增长75%;环比增长10.7%;
  • 2. 2018财年营收303.91亿美元,同比增长50%;营业利润149.94亿美元,同比增长155.5%;净利润141.35亿美元,同比增长177.8%;
  • 3. 1ynm DRAM将在2019财年Q3开始量产,96层3D NAND在2018年生产;
  • 4. 预估2018年DRAM产业bit产出量增长超20%,2019年增长20%;
  • 5. 预估2018年NAND产业bit产出量增长45%,2019年增长35%-40%。
  • 注:美光2018财年Q4财报,即2018年6-8月数据

SK海力士/SK Hynix

▼ SK海力士Q3净利润4.69兆韩元,同比增长54%,环比增长8%

  • 1. Q3营收11.42兆韩元,同比增长41%,环比增长10%;营业利润6.47兆韩元,同比增长73%,环比增长16%;
  • 2. DRAM bit出货量增加了5%,平均售价上涨1%;
  • 3. NAND Flash bit出货量增长19%,平均售价下滑10%;
  • 4. SSD营收占NAND整体营收的25%左右,企业级营收占SSD的25%左右;
  • 5. Q4开始量产96层512Gb 4D NAND,2019年将量产96层1Tb TLC和QLC。
  • 注:SK海力士2018财年Q3财报,即2018年7-9月数据

3.存储厂商营收情况与最新财报下载

三星最新营收情况

三星最新营收情况图

注:三星2018财年Q3财报,即2018年7-9月数据,单位:兆韩元

西部数据最新营收情况

西部数据最新营收情况图

注:西部数据2019财年Q1财报,即2018年7-9月数据,单位:亿美元

美光最新营收情况

美光最新营收情况图

注:美光2018财年Q4财报,即2018年6-8月数据,单位:亿美元

SK海力士最新营收情况

SK海力士最新营收情况图

注:SK海力士2018财年Q3财报,即2018年7-9月数据,单位:兆韩元

英特尔最新营收情况

英特尔最新营收情况图

注:英特尔2018财年Q3即2018年7-9月数据,单位:亿美元元

Marvell最新营收情况

Marvell最新营收情况图

注:Marvell 2019财年Q2即2018年6-8月数据,单位:亿美元

慧荣最新营收情况

慧荣最新营收情况图

注:慧荣2018财年Q3即2018年7-9月数据,单位:亿美元

群联最新营收情况

群联最新营收情况图

注:群联2018财年Q3即2018年7-9月数据,单位:亿新台币

创见最新营收情况

创见最新营收情况图

注:创见2018财年Q3即2018年7-9月数据,单位:亿新台币

威刚最新营收情况

威刚最新营收情况图

注:威刚2018财年Q3即2018年7-9月数据,单位:亿新台币

4.国际原厂聚焦新技术 产业新闻 >

5.中国企业机遇与危机 产业新闻 >

随着武汉二期、南京、成都三大基地开工,中国存储产业发展又向前推进了一步。然而,中国企业也遇到了困难和险阻。比如:长江存储如何快速推进3D技术工艺,紫光存储如何整合资源强化竞争力,以及福建晋华如何化解 “美国禁令”危机等,很多问题都有待去解决。

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